本周光伏方面，多晶用料價格大幅下降，在下游公司持續下調開工率的同時，實際成交訂單數量不多，并且市場上多晶用料價格混亂。

現況下游公司若僅采購多晶免洗用料成本壓力大，因此訂單中大部分搭配次級品的料源，降低硅料成本。

由供需面來看，年底前上下游庫存控制的考慮，加上近期中效產品熱度新增，導致多晶用料需求持續低迷，價格一路下探，本周價格跌破歷史低點。另一方面以多晶用料產出為主的二線廠，也存在提前檢修方式因應行情低迷。由于步入了年底前的搶裝潮，近期國內的組件價格已較為穩定。

展望明年，400W 的高效組件成為市場主流的報價瓦數對組件廠帶來很大壓力，預期半片搭配多主柵的組件實際出貨量在明年將逐季攀升。

目前19 年項目遺留到20 年的大致有18GW 左右，那么在明年331 和630 并網的項目在9GW 左右。

再加上明年的競價項目和平價項目，預計明年光伏新增裝機將重回旺年，全年裝機在45-50GW，明年將迎來光伏平價需求的拐點。

關注標的：隆基股份、通威股份、中環股份、捷佳偉創。